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招联首席研究员 董希淼：比如企业在生产经营中向银行申请了一笔贷款，贷款发放后就派生为该企业存款。如果这笔贷款被企业用于发放工资，那就变成了职工收入，派生为居民存款。如果企业用于购买原材料，这些钱就会流转到其他企业，继续派生为其他企业存款或居民存款。这就是我们的存款是由贷款派生这个背后的过程。广义货币的增长，很大程度上反映了存款的增长。

河南九博人才网官网一季度，中国经济开局良好。广义货币(M2)，也就是我们常说的货币总量，3月末突破300万亿元，达到304.8万亿元。

专家表示，相当长一段时间以来，我国作为全球经济增长较快的国家之一，离不开信贷的大力支持。而现在经济的高质量发展，也同样离不开信贷的支持。但是我国也明确，要促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

数据还显示，一季度人民币存款增加11.24万亿元，3月末人民币存款余额为295.51万亿元，显示出货币总量的增长主要就是来自存款的增长。

中国民生银行首席经济学家 温彬：我们广义货币超过了300万亿，这个还是符合我们的实际经济增长的需要，同时也反映了整个市场化的程度进一步提高，以及我们整个以间接融资为特征的融资结构。

有分析人士对比了中美两国的货币总量之后，认为我国的货币总量远超美国。民生银行首席经济学家温彬表示，这与两国的统计口径不同有关，不能简单地比数字。

中国人民银行表示，300万亿元的货币总量，与中国的融资结构、经济发展阶段都有一定关系。巨额的存量资源掌握在企业和居民手上，为促进投资、消费和整个宏观经济恢复向好奠定了基础。

中国民生银行首席经济学家 温彬：在美国，10万美元以上的企业的定期存款就不统计在M2范畴之内，而我们的口径包括了不同金额的企业定期活期(存款)，这也是导致我们的货币供应总量比美国的货币总量高的原因之一。

此外，美国的广义货币M2还不统计“美国政府、其他官方机构、外国银行”持有的美元。在美国股市、债市中的美元，也不纳入核算范围。因此，如果中国将这些也扣除的话，货币总量将大幅减少。

董希淼还分析说，我国货币总量较大，也与融资结构有关。3月末的社会融资规模存量为390.32万亿元，其中人民币贷款余额是247.05万亿元，贷款占比达63.3%。

招联首席研究员 董希淼：我国以间接融资，也就是银行贷款为主。与直接融资相比，这种方式会增加更多的货币投放和货币总量。像股票、债券等直接融资，拥有资金的一方直接将资金投资或借款给需要资金的一方，这种方式不会增加货币总量。而贷款这种间接融资方式是大家把资金存进银行，银行再贷给需要资金的企业或个人，这种方式就会增加货币投放和货币总量。