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应看到,当前市场上存在优质资产相对较少的情况,叠加金融机构风险偏好相对较低,因此不少金融机构出现了大量购买长期国债的行为。这引发了中国国债价格持续攀升,长端利率则被过于压低,脱离基本面。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示,国债借入操作即央行向部分公开市场业务一级交易商(主要是商业银行)借入国债,支付相应利息和费用,并约定到期后归还。

罗志恒指出,央行多次向市场预告未来可能卖出国债并开始采取实质操作,主要出于对长端收益率偏低的担忧,央行引导长端收益率向上的诉求较强。

他解释称,这一过程中,央行可以快速获得国债持仓,进而在二级市场上出售,压低国债市场价格,推升相关国债收益率。简单说,可以类比于资本市场的“融券交易”。

潘功胜直言,应当看到,把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松,而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具,既有买也有卖,与其他工具综合搭配,共同营造适宜的流动性环境。

中国央行行长潘功胜在6月的陆家嘴论坛上给出最新进展:央行正在与财政部加强沟通,共同研究推动落实在公开市场操作中逐步增加国债买卖。

对于央行操作国债正式落地,罗志恒认为,短期看,会影响市场情绪,抑制短期投机行为。若后续卖出债券,将对市场供需产生实质影响,有利于稳定长债收益率,纠偏收益率曲线形态。整体而言,有利于化解潜在利率风险,稳定市场预期。

中国民生银行首席经济学家温彬认为,在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖,是置于“去杠杆”的大背景下,对央行货币政策工具箱的进一步充实。中国央行买卖国债是调节流动性的常规货币政策工具,与海外经济体央行量化宽松(QE)、现代货币理论(MMT)、财政赤字货币化和政府债务货币化的政策安排和逻辑不同。

历史上中国央行购买国债次数较少,资产负债表中“对政府债权”项目很少出现变化,其中比较明显的一次增长出现在2007年,源于央行在二级市场上买入1.35万亿元的特别国债。

央行操作国债,早在今年4月就已有信号释出。当时,长期国债收益率持续下行,叠加中国央行就多次表态关注长期收益率变化,市场对其购债的讨论持续升温。

央行有关负责人表示,央行在二级市场开展国债买卖,可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。随后,财政部也刊文明确,支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖,充实货币政策工具箱。

中信证券首席经济学家明明表示,央行表明将采用无固定期限的借券方式,意味着央行对收益率曲线的控制将不会局限于某一期限品种。相较于防止长端收益率过低,央行的意图或在于完整控制一条斜向上的收益率曲线。

7月1日,央行官网公告,引发市场高度关注:为维护债券市场稳健运行,在对当前市场形势审慎观察、评估基础上,人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

dmg333大满贯网址中新社国是直通车5日从人民银行确认,其已经与几家主要金融机构签订了债券借入协议,目前已签协议金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债,且将视债券市场运行情况,持续借入并卖出国债。

山西证券研究报告认为,央行如果借入国债并于二级市场卖出,会对长期收益率造成上行压力,体现央行控制长端利率,维护债市和金融体系稳定,防范系统性风险的决心。结合央行对长期收益率多次提示,中长期利率可能回调,需要密切关注央行后续国债交易的落实。

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dmg333大满贯网址当地时间5日凌晨,英国首相苏纳克祝贺工党获得议会下院选举胜利,并表示对败选负责。这意味着,由基尔·斯塔默领导的工党将成为英国新的执政党。

在经济增长停滞的同时,英国物价却不断上涨。2022年以来,英国的食品、能源、住房等价格屡创新高。除经济疲软、物价高涨外,英国还陷入医疗危机、就业低迷等一系列问题。

“这次苏纳克败选本身也属于整个欧洲大选局势多变的一部分。如果苏纳克继续执政,他有可能带领英国成为欧洲发展相对稳定的国家。”陈凤英说。

据国际货币基金组织2024年1月发布的世界经济展望预测,2024年英国经济增长率为0.6%。此外,容诚会计师事务所和英国预算责任办公室的预测都表示,2024年英国经济增长仍将陷入停滞,或较此前预测大幅下调。

中国社会科学院欧洲研究所助理研究员钟超撰文指出,高通胀是英国经济增长的最大阻碍。同时,地缘政治冲突、基础设施落后、英国政治和经济环境的不稳定性等问题,都让英国经济增长前景更加扑朔迷离。

在丁纯看来,新执政党上任后仍面临一系列挑战,这些挑战和问题并不会因为由谁执政而发生变化。国内方面,英国还将继续面临高通胀、财政紧张、人力资源短缺等问题,新执政党变革的调整空间相对不大;国际方面,全球经济下行压力、地缘政治冲突、欧洲央行降息以及英国“脱欧”的持续性影响等,也使英国经济未来走向充满不确定性。

步入2024年,英国经济似乎迎来“小阳春”。据英国国家统计局数据,今年一季度,英国GDP环比增长0.6%,为两年半来最快增速。人均GDP在连续七个季度下跌后,也实现环比0.4%的增长。

苏纳克自2022年10月执政以来,至今不满两年时间。有舆论指出,苏纳克上任起便继承了糟糕的政治遗产——两位数的通胀率、停滞的经济、飙升的利率、落后工党逾20%的支持率“赤字”。

陈凤英认为,金融是英国经济的稳定器,目前英国金融业并未受到太大影响,稳定发展基础依然存在。因此,无论接下来哪个政党执政,未来英国虽不可能实现较高增长,但平稳发展仍可保证。“不确定因素可能来自大西洋对岸的美国,一旦大选后其金融经济失衡,可能影响到英国经济的稳定”。

中国现代国际关系研究院世界经济研究所原所长、研究员陈凤英对中新社国是直通车表示,全球新冠疫情结束为2023年英国经济复苏提供重要基础。但同时,乌克兰危机给包括英国在内的整个欧洲造成高通胀,这为苏纳克执政带来挑战。执政期间,苏纳克推出一系列政策与措施,保障英国近两年经济发展相对平稳,并未出现太糟糕的局面,且今年已经出现好转。

在经济领域,苏纳克肩负着恢复经济增长、优化投资环境和确保民众生活质量等重大任务。那么,苏纳克执政期间,英国经济表现到底如何?

苏纳克1980年出生于英国南安普敦市,曾任英国财政大臣。他不仅是英国历史上第一位印度裔首相,也是1812年以来最年轻的英国首相。

根据英国媒体消息,可能接任外相的工党国会议员拉米近日表态,面对中国这么重要的国家,英国需有连贯一致的政策,应积极和中国全面接触。工党政府将在气候变迁、公共卫生、经贸等领域与中国寻求合作,推动让更多的跨部门官员访问中国。

尽管英国经济面临重重挑战,但经济学家认为,就目前全球环境而言,苏纳克执政期间英国的整体经济表现相对较为平稳,“并不算糟糕”。

复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯在接受中新社国是直通车采访时表示,苏纳克执政期间英国经济表现整体平稳。受此前全球疫情以及英国“脱欧”影响,苏纳克在此背景下出任英国首相本身就面临诸多挑战。以近期英国经济表现来说,在全球属于相对平稳状态。

然而好景不长,4月英国GDP环比出现零增长。同时,一季度英国失业率仍高达4.3%,超过去年同期和四季度水平。英国商品零售量在今年3月环比下跌0.2%,4月环比下跌2.3%。分析认为,作为观察经济的先行指标,商品零售量环比大跌表明英国经济增长仍然乏力。

英国国家统计局今年2月公布的数据显示,2023年四季度,英国GDP环比下降0.3%,为连续第二个季度下滑(第三季度下降0.1%)。2023年全年,英国GDP仅增长0.1%。

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调价并不是奢侈品大牌试图重新赢得市场的唯一策略。越来越多品牌开始积极探索,把触角伸向电影、音乐、体育等新兴领域,扩大影响力和客群覆盖面。

经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林接受中新社国是直通车采访时表示,奢侈品频繁调价除了作为一种营销策略外,也是一种定价策略。以抬高价格的方式来提高品牌调性,保持高端形象。

随着2024年巴黎奥运会到来,奢侈品牌将有机会借此大放异彩。尽管巴黎奥运会尚未开赛,但其已与多个高端奢侈品牌“牵手”。

此前,LV就在其小程序上线了一对一直播咨询服务,用户可连线LV工作人员进行一对一直播咨询讲解。LV还曾尝试在小红书直播带货,但效果不佳。

贝恩公司合伙人Federica Levato认为,现在不是品牌固步自封的时候,随着品牌继续面临全球奢侈品市场的动荡,赢家将是那些重新思考如何在多个价格区间和接触点扩大影响力和建立忠诚度的品牌。

“全球奢侈品市场中大部分和经济繁荣度相关,在欧美高通胀情况下,奢侈品有一定保值率。而随着欧美从通胀转向经济收缩,奢侈品也将逐渐进入下滑周期。”盘和林说。

dmg333大满贯网址不只LV,今年以来,爱马仕、劳力士、香奈儿、梵克雅宝等多个品牌都进行了不同程度调价。有观点认为,这是品牌的一种营销手段。

LVMH集团的身影同样出现在电影领域。日前,该集团宣布将成立娱乐公司22 Montaigne Entertainment,目标是与领先的娱乐创作者、制作人和发行商合作,将旗下各品牌的营销活动扩展至“优质电影、电视和音频形式”。

近日,美国咨询公司贝恩与意大利奢侈品行业协会Altagamma发布的《2024年全球奢侈品市场研究》报告显示,从2024年第一季度的全球奢侈品市场表现来看,大多数国家和地区都有明显的增速放缓。2024年一季度全球奢侈品市场销售额预计下滑1%至3%,区域市场间和市场内部均存在巨大差异。

此前,LVMH集团宣布正式赞助2024年巴黎奥运会。据悉,LVMH此次预计投入1.66亿美元,或将成为本届奥运会最大规模的赞助商,届时集团旗下LV、Dior、Berluti等各大品牌都将参与其中。

《2024年全球奢侈品市场研究》报告指出,体育领域一直被视为奢侈品品牌的机会所在,而现在奢侈品牌们也正把目光拓展到板式网球、赛车和足球等较新的运动项目上。

FAQ

在崔凡看来,今后中国新能源汽车企业应加强与发展中国家合作。合作方式可以是多元的,如价值链的合作,投资设厂与中间产品出口相结合,技术转让等。通过密切合作,推动中国汽车行业更充分利用全球资源。

中国德国商会华东及华中地区执行董事兼董事会成员马铭博称,汽车行业实际上并不想要欧盟此次实施的“保护”,他们需要的是市场开放。

中国商务部新闻发言人何亚东说,目前距终裁还有4个月窗口期。希望欧方同中方相向而行,展现诚意,抓紧推进磋商进程,基于事实和规则,尽快达成双方均可接受的解决方案。

何亚东表示,希望欧方认真听取盟内呼声,理性、务实地与中方开展磋商,避免反补贴措施伤害中欧汽车产业的互利合作和共同发展。

他表示,中国规模庞大的国内市场和内需潜力能够为新能源汽车产业正常发展提供强大支撑。因此,贸易壁垒增多虽然会对中国新能源汽车产业造成一定干扰,但不会改变其总体发展趋势。

蔚来表示,公司将密切关注并跟进欧盟反补贴调查的相关进展与措施。目前,蔚来在欧洲市场的在销产品定价将保持不变,并会根据关税政策的进展评估市场策略。

有分析人士称,临时反补贴关税将以出口商提交保证金的形式实施。如果双方经过磋商,推翻初裁结果,这些保证金将被退还。因此,在终裁之前,中欧加强磋商,仍有机会达成双方都可以接受的方案。

6月,土耳其宣布对原产地为中国的燃油及混合动力乘用车征收40%额外进口关税,并自发布日起30日后实施。此外,土方曾以同样方式,对中国产电动汽车加征40%附加关税。

dmg333大满贯网址根据公告,比亚迪、吉利集团和上汽集团3家被抽样调查的中国车企将分别被征收17.4%、19.9%和37.6%的临时反补贴税。与6月12日初裁披露的税率比较,上汽集团和吉利集团的税率微降,比亚迪则保持不变。其他合作但未被抽样的中国车企将被征收20.8%的加权平均关税,未合作的车企税率为37.6%。

复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯对中新社国是直通车分析,在欧盟,汽车是其经济支柱产业之一,关系到成千上万个就业岗位。不管对经济增长还是社会稳定,抑或是对执政党地位,汽车产业都具有相当的重要性。而对中国来说,电动汽车对拉动出口同样具有重要作用。在此情况下,要妥善解决中欧电动汽车贸易摩擦,将考验双方团队的智慧。

对外经济贸易大学国际经贸学院教授崔凡称,滥用贸易救济措施将进一步扰乱全球新能源产业贸易秩序,对全球合作应对气候变化也会产生消极影响。

德国联邦数字化和交通部长福尔克·维辛说,关税是一种“破坏性做法”。匈牙利外交与对外经济部部长西雅尔多·彼得称,欧洲对中国汽车行业的限制不仅会带来竞争力问题,还会引发环境保护问题。

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